根据公开资料显示,爱帝宫(00286.HK)连续发布公告表示受托人分别于2020年5月28日和29日,2021年2月2日和3日根据股份奖励计划以每股平均代价0.4518港元、0.4527港元、0.52港元、和0.5228港元的价格在公开市场上持续购买股份。据公告称,爱帝宫(00286.HK)将不时指示本公司信托基金(受托人)于公开市场购买股份,及所购买的股份可于适当时候分配予经选定的参与者(包括本集团员工等)。

　　爱帝宫(00286.HK)股份奖励计划是于2018年8月30日经股东大会批准采纳的,董事会已获授权可以在总股本10%范围内通过在市场上购买或发行新股,用作奖励集团员工。市场预期,股份奖励计划将成为持续的买盘。

　　值得注意的是品牌创始人朱昱霏女士股权激励已经开始落地,有望成为主要股东,助力公司高效运营,根据新月子中心奖励基准期间的净利润金额,朱女士有权获得最高 2 亿股奖励股份,按最高奖励股份数扩大后的已发行股本计算,占比约 4.96%,每股发行价0.55 港元,禁售期为 3 年。根据股权奖励细则,为获得最高奖励股份,每间新增月子中心需在 18 个月内盈利,且考虑到朱女士等人一次最多可获不超过 3000 万股奖励,则 3 年内需至少新增 7 间月子中心。我们认为该激励有望加速推动月子中心扩张进程,持续为公司带来新增长驱动力。此外,假设朱女士获全部 2 亿股奖励股份,第一次认购事项完成及根据奖励协议发行奖励股份后,朱女士将持有公司 10.81%股份,有望成为主要股东。随着公司运营体系及选址逐渐步入成熟,该股权激励进一步体现公司高管对月子中心行业及公司长期发展的信心,为公司快速扩张及高效运营打下良好根基。

　　目前在股份奖励计划落地后爱帝宫开创新旧模式结合的方式扩张市场,已有两间新月子中心签约,继 2020 年 12 月进军华东市场核心城市杭州之后(预期建成后约 100 间房),公司进一步创新开店模式,首家全新扩张模式的月子中心已于近日在深圳南山签约,规模为80 间套房,预计2021年 3 月正式开业,结合门店高端套型集中的规划,展现了爱帝宫加大力度获取高净值客群消费的决心,也有力地拓宽了爱帝宫深圳地区行业领先的护城河。最主要这种模式具备超轻资产的特征,建设周期有望大幅缩短至 1 个月内,开店投入将大幅下降至原来的约 25%,投资回报期也将进一步缩短,新的经营模式给了爱帝宫许多扩张的机会,一线城市成熟的物业建设使得新旧模式结合下符合开店要求的标的数量也将大幅增加,更少的资金投入,更短的开业周期,有助于新店扩张进程进一步提速。两种模式有望在开店速度及门店规模之间进行良好的互补,加速巩固“爱帝宫”品牌全国门店布局,持续扩大领先地位。

　　在针对爱帝宫品牌创始人朱女士新店扩张奖励计划的落地初见成效后,预期接下来将会加大力度对其他团队成员持续实施股权奖励。

　　根据第一上海证券出具有关爱帝宫(00286.HK)研报,其认为综合高端月子中心扩张进度,采用 DCF 估值法,假设 WACC为 10%,永续增长率为 1%,综合高端月子中心扩张进度,测算得出合理估值为 30.7 亿港元,目标价 0.80 港元,对应 2020 年 32 倍市盈率,较现价有 80.1%上升空间,维持买入评级。

　　相关分析人士认为,爱帝宫(00286.HK)目前的股价严重低估,购买的股份将用于日后持续激励团队是公司明智的选择。